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Permettez-moi de commencer par dire que j'étais sceptique.
Un client m'a demandé comment il pourrait éliminer – ou du moins minimiser – l'empreinte carbone de son portefeuille d'investissement. La possibilité d'éliminer complètement l'effet carbone d'un portefeuille me paraissait tout aussi probable que de passer de l'oxygène à l'argon dans notre choix de matière respiratoire.
Alors que les États-Unis commencent à se retirer de l'Accord de Paris, le sujet est toutefois d'actualité. Et, agissant de manière indépendante, de nombreuses entreprises ont réalisé des progrès importants dans ce domaine au cours de la dernière décennie.
Aujourd'hui, toute civilisation humaine porte une sorte d'implication carbone. Pratiquement tous les produits, au minimum, ont une certaine énergie consommée dans leur production ou contiennent un sous-produit de carburant fossile: pensez aux époxydes ou aux plastiques.
Dans le but de me conformer aux souhaits de mon client, voici les étapes que j’ai apprises:
- Réduire l'exposition aux stocks fortement carbonés. Ceci est clairement le fruit le plus bas. Si vous ne voulez pas de carbone dans votre portefeuille, éliminez les plus gros producteurs d’émissions de carbone. Plusieurs fonds s'efforcent de répondre à ces critères.
- Concentrez-vous sur les entreprises dont les stratégies environnementales produisent des résultats tangibles. Regardez par exemple la forme de croissance des revenus, d’amélioration des coûts ou de valeur accrue de la franchise. Il s'agit d'un élément clé du processus dans chaque responsable que je passe en revue.
- Investissez avec des gestionnaires d’obligations qui ont une expertise dans les obligations vertes. Les obligations vertes sont celles émises par des sociétés qui développent des produits ou fournissent des services qui cherchent à mettre en œuvre des solutions environnementales ou à soutenir des projets environnementaux. Je connais plusieurs fonds d’obligations qui se concentrent dans ce domaine.
Il est important de vous assurer de recevoir ce qui a été annoncé.
Attention: certains liens verts sont en réalité des liens «bruns» dans les vêtements de mouton. Les obligations brunes sont, en réalité, des échappatoires qui ne font rien pour l’environnement et ne poursuivent aucun objectif durable. Au lieu de cela, ils sont émis «comme si» ils le faisaient pour profiter d'un traitement fiscal favorable ou de subventions. Un bon gestionnaire d'obligations environnementales, sociales et de gouvernance (ESG) peut faire la différence.
Qu'en est-il de la performance?
Il n'y a aucune raison de s'attendre à une sous-performance d'un fonds vert simplement parce qu'il élimine certains investissements. Il peut également sélectionner certains investissements en utilisant les mêmes critères – l'une des principales différences entre un portefeuille d'investissement socialement responsable (ISR) traditionnel et un portefeuille ESG.
L'important est d'analyser les investissements en termes de risque et de rendement et de comprendre quels sont les gestionnaires les plus qualifiés pour appliquer ces facteurs à la sélection de leurs investissements.
Qu'en est-il des coûts?
Plusieurs facteurs doivent être pris en compte lorsque l'on compare le coût d'un fonds vert à d'autres fonds disponibles. Les gestionnaires que j'ai examinés pour le portefeuille sans émissions de carbone n'étaient pas plus chers que ceux qui proposaient des produits similaires sans emphase écologique.
Donc, en dernière analyse, pouvons-nous vraiment mesurer les émissions de notre portefeuille? Ou comprendre ce qu'est «l'empreinte carbone» réelle? Non, pas vraiment.
Mais les données s'améliorent à mesure que davantage d'entreprises sont invitées – et davantage sont disposées à communiquer – sur leur impact environnemental par le biais de "." Le (GRI) mène la charge en matière de reporting de développement durable et a élaboré des lignes directrices et des normes pour aider les entreprises les organisations documentent ces problèmes. Selon les, finis, en hausse de 20% en 2011.
Nous n’en sommes pas encore là, mais il est de plus en plus facile de déterminer l’empreinte carbone de votre investissement, une étape à la fois.
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Tous les messages sont l'opinion de l'auteur. En tant que tels, ils ne doivent pas être interprétés comme un conseil en investissement, et les opinions exprimées ne reflètent pas nécessairement les vues du CFA Institute ou de l’employeur de l’auteur.