Comment se comportent les fonds axés sur le genre?

La surperformance des entreprises avec des indicateurs plus élevés de femmes dirigeantes a conduit à la mise au point de ce que l’on appelle l’investissement dans une perspective de genre. .

Quelles sont donc les caractéristiques des fonds d’actions cotés en bourse au sein de cet espace et quel a été leur rendement?

Le développement de l'investissement dans une optique de genre

Les recherches démontrent que des mesures WIL plus strictes sont en corrélation avec des performances supérieures de l'entreprise. Les entreprises Fortune 500 comptant des femmes parmi les membres du conseil d’administration ont fait mieux que celles qui n’en avaient pas en ce qui concerne le rendement des fonds propres, le rendement des ventes et le rendement du capital investi. La surperformance était encore plus élevée parmi les sociétés comptant au moins trois femmes parmi les membres du conseil d’administration. En outre, un rapport de 2012 du Credit Suisse a été trouvé.

Inspirés par de telles données, Pax World Investments, désormais Pax World Funds conseillé par Impax,. Le statut d’une entreprise en matière d’équilibre entre les sexes – ses paramètres d’AIT – est devenu investissable.

Les avantages d’une telle approche ont été confirmés au cours des années qui ont suivi: Un rapport publié en 2016 par le Credit Suisse montrait que «.» Une étude menée en 2018 par Bank of America a montré que les entreprises de son univers de couverture comptant plus de femmes dans leurs conseils niveaux de ROE sur un an et.

Le secteur de l'équité de la perspective de genre

Alors, à quoi ressemble le marché des fonds d’équité entre les sexes? Les principaux fonds négociés en bourse accessibles aux investisseurs individuels comprennent les fonds communs de placement, les fonds négociés en bourse (FNB), les SICAV, un billet négocié en bourse (ETN) et une unité de fiducie. Certaines d'entre elles fournissent plusieurs classes d'actions et plusieurs listes d'échange. Dans le graphique ci-dessous, ils sont divisés en actions mondiales et régionales, puis classés en actifs sous gestion, pour un total de 1,3 milliard de dollars.

Principaux fonds d’équité entre les sexes négociés sur des marchés publics

* Sources: fiches d'information sur les fonds, Bloomberg, Financial Times
** Retour de valeur indicative de clôture
*** Au 28 février 2019

Fonds d'équité entre les sexes – Critères supplémentaires

Comme le montre le deuxième tableau, tous ces fonds ont une capitalisation multiple ou supérieure, des minimums d'investissement relativement bas et imposent des frais moyens. La plupart d'entre eux ont été lancés depuis 2015. Tous utilisent des critères d'investissement centrés sur une philosophie WIL, généralement associés à des écrans ESG. Beaucoup utilisent des index de suivi WIL internes. Solactive Equileap est le principal fournisseur d'index externes WIL et.

Selon les dernières données de Morningstar sur les fonds communs de placement et les FNB, moins de 10% des gestionnaires de portefeuille sont des femmes. Les équipes de direction dans le secteur de l'optique différenciée par sexe sont bien en avance sur la moyenne avec plus de 60% de femmes parmi les gestionnaires de portefeuille.

Parts de lentilles de genre et mesures WIL: performance du premier trimestre

Sur le marché mondial, tous les fonds ont dégagé des rendements absolus positifs pour le premier trimestre, conformément aux actions mondiales plus larges. En termes relatifs, le fonds Pax Ellevate Global Women’s Leadership Fund, qui propose des classes d’actions institutionnelles et individuelles, a dépassé l’indice MSCI World. . Le fonds AXA a également surperformé l'indice MSCI World et le fonds RobecoSAM a globalement évolué.

Les fonds régionaux ont également terminé le trimestre en hausse. Ici, la performance relative était mitigée. Les deux fonds japonais ont affiché des gains à un chiffre, le FNB Daiwa ayant surperformé son indice de référence. En revanche, les fonds des États-Unis et du Canada ont affiché des gains solides, mais se situaient derrière leurs indices de référence et leurs principaux indices. Le fonds Legal & General, qui se rapproche de la marque d'un an, a été distancé par l'indice FTSE 100.

Quelle est la prochaine étape pour l’investissement dans une optique sexospécifique?

Les segments mondial et régional ont tous deux une histoire relativement courte. Alors, comment ce secteur émergent va-t-il résister à long terme? Les fonds peuvent-ils se différencier au sein du secteur par leur philosophie et leur approche d'investissement? L'impact des différences régionales dans les métriques d'AIT doit certainement être observé, tout comme la performance du secteur dans différents environnements de marché.

Malgré les avantages en termes de performances de niveaux d'AIT plus élevés (ou indicateurs), l'espace de la perspective du genre est confronté à un manque de progrès substantiel en ce qui concerne les femmes dans la direction d'entreprise. , avec seulement deux postes occupés par des femmes de couleur. Les sièges du conseil sont obstinément à un peu plus de 20%. Au Royaume-Uni,. À l'échelle mondiale, 15% des grandes entreprises dans 44 pays n'ont toujours pas de femmes membres du conseil d'administration. En outre, .

De nombreux projecteurs ont montré ces indicateurs épineux au cours des dernières années. Pourtant, les chiffres restent bloqués. De plus, les fonds axés sur les sexospécificités auront du mal à surperformer et à élargir leur fourchette de capitalisation boursière dans un univers d'investissement limité. Pour compliquer encore les choses, depuis 1972, les fonds axés sur les sexospécificités risquent donc d’être transférés dans les mêmes investissements à mesure que la diversité des dirigeants augmente et diminue au niveau des entreprises.

Néanmoins, l’incitation à intégrer la diversité des sexes dans les critères d’investissement gagne du terrain à Wall Street. En 2017, En 2018,.

Avec cette concentration accrue parmi les gestionnaires d'actifs qui partagent la lutte pour combler les écarts de rémunération et de leadership entre hommes et femmes, davantage de fonds axés sur la problématique hommes-femmes vont probablement entrer dans le secteur.

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Tous les messages sont l'opinion de l'auteur. En tant que tels, ils ne doivent pas être interprétés comme un conseil en investissement, et les opinions exprimées ne reflètent pas nécessairement les vues du CFA Institute ou de l’employeur de l’auteur.

Crédit image: © Getty Images / pishit

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