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Ce séminaire, anciennement connu sous le nom de Financial Analysts Seminar, propose des conférences engageantes, de petites discussions en classe et des études de cas interactives sur un large éventail de sujets d’investissement opportuns. Le séminaire 2019 se tiendra à Chicago les 22 et 25 juillet. .
Les données alternatives ont beaucoup en commun avec les aliments biologiques, a déclaré le public lors du. "Ou, comme vos grands-parents l'appelaient," nourriture "", a-t-il plaisanté. "Auparavant, il s'agissait de données alternatives, il ne s'agissait que de données."
En tant que directeur exécutif et directeur de recherche de l'Université Stanford, Monk étudie. Maintenant que les analystes peuvent utiliser les technologies modernes pour mieux traiter de plus grandes quantités d'informations, des données alternatives ont apparemment atteint une importance toujours plus grande, a-t-il déclaré.
Mais les gens utilisent des données dites alternatives pour prendre des décisions d'investissement. «C'est incroyablement vieux», a expliqué Monk.
Monk a expliqué que la scission entre les données conventionnelles et alternatives a été créée lorsque des régulateurs, tels que la Securities and Exchange Commission (SEC) américaine, ont décidé ce qui devait être rapporté. Cela est devenu connu sous le nom de données conventionnelles. «Lorsque nous parlons de données alt, nous entendons vraiment des données innovantes», a déclaré Monk. "Nous entendons des ensembles de données innovantes qui ne sont pas classiquement utilisées pour la prise de décision en matière d'investissement."
Les formes que prennent les données alternatives ont considérablement varié au fil des ans. À un moment donné, les investisseurs ont fait des prévisions basées sur. «Les fonds de couverture payaient les gens pour s'asseoir à la frontière et compter le nombre de wagons qui traversaient», se souvient Monk.
Mais les progrès de la technologie ont permis de créer d'innombrables nouvelles formes de données alternatives et de nouvelles façons de les analyser et de les analyser. «Je pense que les données alternatives sont beaucoup plus importantes pour notre communauté que l'intelligence artificielle», a déclaré Monk.
Et cette révolution dans l'analyse des données alternatives pourrait conduire à une course aux armements nucléaires équivalente à celle de l'industrie des investissements.
La question est de savoir si les investisseurs seront capables d'appliquer cette montagne de données de manière constructive. «Nos recherches ont montré que lorsque vous avez des programmes de données alternatifs, vous commencez à accumuler des données», a-t-il déclaré. "Vous ne comprenez pas sa valeur, vous ne réalisez même pas d'analyse coûts-avantages, mais vous l'accumulez."
Monk a poursuivi: «Le problème est que si vous participez à une course aux armements et que vous dépensez des millions de dollars pour accéder à des ensembles de données alternatifs – l'imagerie par satellite n'est pas chère à obtenir – vous vous retrouvez avec un ensemble de comportements très dysfonctionnels." Les investisseurs se sentent obligés de donner suite à leur analyse, ce qui entraîne un biais en faveur de mesures qui augmentent la volatilité du marché.
Les applications de données alternatives pour les rendements à court terme constituent le plus grand danger, selon Monk. «Vous risquez de rouler sur un tapis roulant», a-t-il déclaré, «en achetant le prochain jeu de données, en essayant de l'utiliser avant la fin de sa vie, avant que le marché sache ce qui se passe, en achetant le prochain jeu de données et en s'associant pour obtenir de nouvelles données. et dépenser de plus en plus pour générer de plus en plus d’alpha. "
Monk pense qu'il est probable que la plupart des frais se retrouvent dans l'espace des hedge funds. "Une grande partie de cela va aux yachts", a-t-il déclaré. "Mais une partie est affectée aux données alternatives."
Et cela crée des défis pour les fonds de couverture eux-mêmes.
«Si vous vendez ces données dans le but de générer de l’alpha, vous rencontrez un problème, car vous ne pouvez vendre le jeu de données que deux, trois ou quatre fois avant que la valeur de ce dernier ne passe à zéro», a déclaré Monk. "Si vous l'utilisez pour générer de l'alpha, c'est la course aux armements nucléaires."
Alors, quels acteurs du marché sont les mieux placés pour tirer parti des données alternatives? Les grands investisseurs institutionnels tels que les régimes de retraite publics, les fonds souverains et les compagnies d'assurance, a déclaré Monk. Ils peuvent utiliser leur patience à leur avantage, en appliquant d'autres données d'une autre manière. "Réfléchissez à la manière dont vous utilisez ces informations pour limiter les pertes en capital", a-t-il déclaré.
«Si vous utilisez les données pour comprendre votre portefeuille et avoir une idée du risque inhérent à votre portefeuille, ou du risque inhérent à un actif, c’est comme l’énergie nucléaire», a déclaré Monk. «Tout le monde peut l'utiliser. Tout le monde peut payer pour cela. "
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Tous les messages sont l'opinion de l'auteur. En tant que tels, ils ne doivent pas être interprétés comme un conseil en investissement, et les opinions exprimées ne reflètent pas nécessairement les vues du CFA Institute ou de l’employeur de l’auteur.
