Au-delà du carbone: risques liés à l'eau et investissement durable

Plus de 1 900 investisseurs institutionnels du monde entier ont adhéré à la, les incitant à intégrer des pratiques d'investissement durables et responsables dans leurs décisions quotidiennes en matière d'investissement.

Pour de nombreux investisseurs, les risques liés au climat et au carbone sont au cœur de leurs activités d'investissement responsable. Leur engagement se traduit par des mesures telles que la campagne mondiale d’engagement des investisseurs ciblant les plus grands émetteurs de gaz à effet de serre du monde. entreprises du secteur des combustibles fossiles et témoignent également de l’élan pris par cette question auprès des investisseurs institutionnels.

Ces mesures sont essentielles pour rendre les entreprises plus durables et résilientes et pour protéger les investissements des énormes risques systémiques créés par le changement climatique.

Mais les émissions de carbone et le changement climatique ne sont pas les seules menaces à la durabilité. Récemment, le PDG des fonds de pension norvégien, Yngve Slyngstad, les a décrits comme un risque parmi d’autres seulement. Son fonds met un point d'honneur à étudier les menaces que représentent les activités industrielles et commerciales pour l'eau douce, les océans et les forêts. De même, comment la dégradation systémique des sols, des communautés de pollinisateurs, des réserves d'eau douce, etc., peut coûter cher aux investisseurs.

En effet, les investisseurs et les entreprises utilisent une gamme de ressources naturelles pour créer les biens et services qu’ils vendent. Et beaucoup de ces actifs sont plus vulnérables que les gens ne le réalisent. Et si le changement climatique est un problème mondial, les ressources naturelles sont souvent ancrées dans les communautés locales qui ont autant de ressources que les entreprises. Cela rend, à certains égards, les expositions environnementales locales et sectorielles encore plus difficiles à gérer que les expositions mondiales. Les investisseurs doivent donc en être conscients.

Les risques liés à l'eau sont un bon point de départ pour comprendre les problèmes plus vastes de durabilité. Les investisseurs n’ont pas besoin de chercher plus loin que la crise de l’eau au Cap, en Afrique du Sud, pour comprendre les enjeux. Un approvisionnement en eau douce propre, abondant et stable dépend de nombreux facteurs, dont des terres et des forêts en santé et une gouvernance solide des ressources et des communautés locales. Cela signifie que le risque lié à l'eau peut servir de substitut à de nombreux autres problèmes environnementaux et sociaux.

– les S & P 500, Russell 1000, MSCI World et MSCI Emerging Markets – ont constaté que la plupart de leurs composants étaient exposés à des industries présentant des risques liés à l'eau moyens à élevés. Parmi les indices, les industries du pétrole, du gaz et des combustibles consommables, des semi-conducteurs et des produits chimiques occupent toujours une position élevée en ce qui concerne la matérialité et le poids de l'eau dans l'indice. Les services publics d’électricité, les produits alimentaires, les boissons, les métaux et les industries extractives tiennent également une place importante dans ces critères. Étant donné l’importance de ces secteurs pour les marchés mondiaux, les risques liés à l’eau sont évidemment vastes et systémiques.

Les problèmes liés à l’eau affectent déjà les résultats nets des investisseurs ainsi que les risques futurs pour leurs principaux bénéficiaires. Les bénéfices réalisés en Afrique du Sud et en Afrique du Sud ont récemment diminué de 36,5% et 47% respectivement en raison de la sécheresse. Plus tôt cette année, la sécheresse au Brésil a coûté environ 50 millions de dollars aux producteurs d’aluminium.

Les risques liés à l'eau vont au-delà des facteurs physiques et des menaces pour les revenus futurs. Lorsqu'une entreprise entre en concurrence avec des groupes locaux pour ses maigres ressources en eau, elle peut être éjectée du marché. Par exemple, une usine de Coca-Cola en Inde après que des agriculteurs locaux l’aient accusée d’utiliser trop d’eau. Au Pérou, le groupe minier a dû attendre avec un retard considérable pour la construction d’une mine d’or de 5 milliards de dollars en raison des protestations des agriculteurs locaux inquiets que ses activités empoisonnent l’approvisionnement en eau local.

Les entreprises ne sont pas les seules à subir des conséquences financières. La crise actuelle de l’eau au Cap est un avant-goût de ce qui va se passer pour de nombreuses villes du monde. Et le dilemme du Cap s'étend au-delà de la capacité de la ville à fournir de l’eau à ses résidents et à ses entreprises. L’effet le plus important est «négatif du crédit»: c’est le cas, selon l’agence de notation Moody.

Un nombre croissant d'investisseurs – et parmi eux – se font de plus en plus entendre sur la manière dont les entreprises devraient aborder les problèmes de l'eau. Ils ont fait connaître leurs attentes en matière de gestion de l'eau par les entreprises et ont intégré l'eau dans les engagements en matière de planification de la durabilité. Ces déclarations peuvent aider les personnes envisageant d’évaluer ces risques.

Plus de 40 investisseurs institutionnels – des boutiques d’analyses quantitatives aux pionniers de l’investissement responsable – gèrent ensemble plus de 6 000 milliards de dollars d’actifs collectifs récemment conclus avec Ceres pour la publication du. La boîte à outils est un ensemble de meilleures pratiques, méthodes et ressources de données recommandées pour l'intégration de l'eau.

Les idées incluent:

1. Comment aider les administrateurs de fonds de pension et les chefs d'entreprise à mieux comprendre les problèmes liés à l'eau et comment créer des objectifs et des politiques en matière d'eau pour orienter les pratiques d'investissement.
2. Comment comprendre la matérialité des enjeux sectoriels et régionaux liés aux risques liés à l’eau.
3. Comment effectuer une empreinte eau ou une cartographie thermique au niveau du portefeuille?
4. Comment améliorer la prise de décision d'achat / vente pour les actions publiques et les obligations municipales.
5. Comment renforcer la diligence raisonnable en matière de risque lié à l'eau pour le capital-investissement?
6. Comment développer et évaluer un engagement soutenu et axé sur les résultats avec les entreprises sur le risque lié à l'eau.
7. Les recommandations de la boîte à outils, en particulier, peuvent aider les investisseurs à évaluer les risques liés à l’eau liés à des villes telles que Le Cap.

Les idées et les méthodes de la trousse à outils faciliteront la tâche des investisseurs qui s’engagent dans la voie de l’intégration des questions relatives à l’eau dans leurs stratégies d’investissement.

Et c'est un voyage. Cela ne peut pas être accompli du jour au lendemain en achetant une base de données environnementale, sociale et de gouvernance (ESG) particulière. Comme pour de nombreuses questions ESG, les risques liés à l'eau nécessitent de la patience et une approche globale progressive pour définir des objectifs, une sensibilisation interne et des stratégies de réduction des risques intelligentes et pertinentes du point de vue institutionnel.

Mais l'essentiel est que le voyage – même la première étape – peut rapporter de gros dividendes pour éviter les pertes et améliorer la prise de conscience.

L'eau est essentielle aux entreprises, à la société et à la vie. C'est un problème que les investisseurs ne peuvent plus ignorer.

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Tous les messages sont l'opinion de l'auteur. En tant que tels, ils ne doivent pas être interprétés comme un conseil en investissement, et les opinions exprimées ne reflètent pas nécessairement les vues du CFA Institute ou de l’employeur de l’auteur.

Crédit image: © Getty Images / Rodger Shagam / africanpix.com