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La bulle de tout continue avec le paysage de Monet pour un record de 110,7 millions de dollars. Katya Kazakina a écrit: «Peint en 1890,“ Les Meules ”, de la série de l’artiste présentant des meules de foin, avait été estimé (à vendre) à 55 millions de dollars. Le prix final comprend les frais.
Six soumissionnaires ont passé le prix de 45 millions à 97 millions de dollars en huit minutes. Le gagnant n'a pas été identifié. Un autre achat d’art de consommation remarquable a fait l’un des records avec le titan des fonds spéculatifs, Steve Cohen, qui a versé 91 millions de dollars pour la sculpture de lapin de Jeff Koons. Le prix le plus élevé payé pour une œuvre d'art d'un artiste vivant.
Mme Kazakina, qui couvre à nouveau le titre artistique, a rapporté,
Ce lapin gonflable en acier inoxydable de 3 pieds de haut faisait partie d'un groupe d'œuvres présentées par la famille du magnat des médias Si Newhouse.
Les collectionneurs d'art et les investisseurs ont déboursé plus de 2 milliards de dollars sur cinq jours de ventes aux enchères à New York la semaine dernière.
Une nouvelle deuxième édition de Vikram Mansharamani vient de paraître et l’auteur écrit sur le boom artistique de la fin des années 80 alimenté par les acheteurs japonais.
Mansharamani capture l'esprit animal de la vente aux enchères en direct.
Quiconque a assisté à une vente aux enchères en direct dans laquelle les enchères dépassaient de loin les estimations établies avant la vente aux enchères ou établissait un nouveau prix record comprenait qu'il y avait quelque chose de curieux dans les airs. – quelque chose d'électrique, quelque chose d'indescriptible, quelque chose de magique. Je crois que "quelque chose" est la confiance, peut-être même une confiance excessive.
Le conférencier de Harvard souligne que le cours de l’action du commissaire-priseur Sotheby’s (BID) est un indicateur de bulle. Si elle est exacte, le boom actuel est survenu et nous ne le savons tout simplement pas. BID se négocie juste au nord de 37 $ US, après avoir atteint un sommet de 56 $ US en juillet 2017. La cofondatrice d’Art Strategy Partners, Wendy Battleson, a confié à Almost Daily’s,
En fin de compte, cette excellente affaire que Sotheby’s a vantée est probablement une perte de revenus et, dans le meilleur des cas, un seuil de rentabilité. Les bonnes nouvelles chez Sotheby’s signifient de très mauvaises nouvelles pour le cours de leurs actions.
La deuxième édition de Mansharamani présente toutes les informations utiles de l’avant-propos de James Grant, une chronique de l’ascension et de la chute du Bitcoin, une discussion sur l’assouplissement quantitatif et un nouvel addendum sur l’investissement passif. En 2011, j'ai écrit sur,
l'auteur se tourne vers les Autrichiens pour la plus grande partie de sa perspective macroéconomique (aux côtés de Hyman Minsky), avec une citation de Mises et reconnaissant rapidement que les réserves fractionnaires et la banque centrale sont responsables de la création de la bulle. Mansharamani utilise le travail de Roger Garrison avec beaucoup d’effet. Ceux qui ont vu l'Institut Mises reconnaîtront la représentation graphique du malinvestissement par le biais de taux d'intérêt bas développés par Garrison.
Mansharamani utilise plus que l'économie pour examiner les hauts et les bas. Il applique également la psychologie, la biologie et la politique.
Mansharamani pense que le travail de Minsky se confond avec celui des Autrichiens. Bien que n'étant pas un sympathisant autrichien, Minsky a étudié avec Joseph Schumpeter. Antoin Murphy, spécialiste de John Law, a présenté la séquence d'événements Minsky / Kindleberger qui caractérisait le boom et l'effondrement du marché boursier, que j'ai citée au chapitre un de «.
Minsky pense que la stabilité du marché engendre l'instabilité. Selon Minsky, la structure de la dette va de la couverture à la spéculation, puis à ce qu’il a appelé Ponzi. Le financement de couverture signifie qu'un emprunteur peut gérer les intérêts et le principal avec un flux de trésorerie. Avec un financement spéculatif, l’emprunteur peut payer des intérêts sur ses flux de trésorerie existants, mais doit refinancer son principal. Enfin, dans Ponzi Finance, l’emprunteur dépend du refinancement pour payer à la fois les intérêts et le principal.
Les périodes de prospérité poussent les prêteurs à faire de plus en plus de financements spéculatifs, puis à passer au financement Ponzi avant que tout ne s'effondre. L'auteur cite Minsky. «Au cours d'une période prolongée de bonnes périodes, les économies capitalistes ont tendance à passer d'une structure financière dominée par des unités de hedge finance à une structure dans laquelle un grand nombre d'unités sont engagées dans la finance spéculative et la finance de Ponzi.»
C’est tout le jargon académique pour les prêteurs qui passent d’une situation difficile à une situation délicate. L'auteur appelle cette Minsky Migration, le point culminant ultime étant ce que Paul McCulley a appelé un Moment Minsky. Stephanie Pomboy, directrice de MacroMavens, a déclaré que les trois quarts des bénéfices du S & P 500 provenaient de seulement 20% des entreprises. Selon Pomboy, la vraie question est de savoir si les autres peuvent effectuer le paiement du service de la dette, en particulier si les taux augmentent. À partir de là, on peut raisonnablement penser que nous sommes bien engagés dans la phase de spéculation financière et que nous sommes proches du stade de Ponzi.
Ce qui nous amène au cycle économique autrichien. Mansharamani écrit qu'ABC "suggère que le surinvestissement et la capacité excédentaire créent des conditions qui deviennent hautement insoutenables et finissent par provoquer une récession".
Cependant, les Autrichiens diraient que ce n’est pas un surinvestissement, mais un malinvestissement, ce qui crée les conditions nécessaires à l’effondrement nécessaire pour éliminer cette fausse orientation du capital.
Si la séparation de l’or et de l’argent n’avait pas rendu l’investissement assez perfide, cela a conduit à l’ère de la ZIRP, de l’Opération Twist, du QE, du QT et d’autres manigances de la banque centrale. Or, ce monstre de politique monétaire peut céder le pas à la théorie monétaire moderne (MMT). Les partisans du MMT sont des keynésiens plus imaginatifs. Ils disent que les budgets et les déficits sont sans importance, imprimez ce dont vous avez besoin, tôt et souvent. L'inflation est morte, disent-ils.
L'inflation est loin d'être morte. Les bulles d'actifs sont l'endroit où l'argent créé de nulle part est parti.
Boombustologie est votre manuel de survie pour la banque centrale créée par miracle spéculatif, qui peut devenir plus bizarre.
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