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(3 volumes). 2015..
Au cours des 40 dernières années, les finances des ménages ont évolué d'un marasme somnolent à une discipline complexe et multiforme. Michael Haliassos, rédacteur en chef de Finances des ménages, note que ce n’est pas avant 2006 que ce domaine de recherche a reçu son nom de John Campbell, dans son discours présidentiel à l’American Finance Association. Considérez certaines rubriques sous-jacentes aux articles: «Modèles de portefeuille et puzzle de la participation au marché boursier», «Portefeuilles des riches», «Comportement des transactions sur actions et effets de l'âge» et «Aversion pour le risque». Ces étiquettes sont indicatives de le milieu universitaire déploie des efforts considérables pour comprendre les tendances et les aversions de l'investisseur individuel, en s'appuyant sur plusieurs développements géopolitiques à travers le monde. En effet, on peut constater l'affirmation de la focalisation professionnelle et académique de cette mission du monde financier dans le nombre croissant de CFA.® les titulaires de charte spécialisés dans la gestion de patrimoine privé et qui, par conséquent, pourraient bénéficier du contenu de cette collection.
La longévité accrue des pays développés a mis à rude épreuve les régimes d’assurance sociale au point que les investisseurs individuels doivent compléter leur revenu de retraite. Au Royaume-Uni, les efforts de privatisation du gouvernement Thatcher ont encouragé un plus grand actionnariat des ménages dans les années 1980. Ajoutons à cela le fait que les entreprises abandonnent les régimes à prestations définies pour adopter des régimes à cotisations définies et des incitations fiscales pour ouvrir des comptes de retraite individuels, en particulier aux États-Unis. L'ascension de plusieurs décennies des fonds communs de placement, alliés à une gestion professionnelle, n'a fait que nourrir cette tendance.
En bref, le fardeau des provisions suffisantes pour la retraite incombe à l’investisseur individuel. Un événement plus récent ayant eu des conséquences moins favorables est la montée en puissance de l’innovation financière, en particulier dans le domaine du financement hypothécaire, qui a mis l’accession à la propriété à la portée de beaucoup de personnes qui n’en auraient pas les moyens. La richesse entraîne le risque et le besoin de chacun de comprendre ses déterminants. La crise financière mondiale de 2008-2009 a inculqué aux investisseurs de dures leçons sur les dangers de la dette.
Le bilan des ménages varie en complexité en fonction de la richesse et de l'éducation, après s'être éloigné du menu de base d'un compte bancaire et d'un prêt hypothécaire. Les trois volumes de Finances des ménages sont organisés par thème, offrant au lecteur de multiples perspectives sur les questions fondamentales de la finance et de l’investissement des ménages. Ces questions incluent la répartition et la localisation des actifs, l'aversion pour le risque, le comportement de négociateur d'actions, la sous-diversification, la littératie financière, les conseils financiers, les influences de la culture et de l'hérédité sur le comportement financier, le comportement des cartes de crédit et le risque de propriété. La plupart des documents datent de 2000 ou plus tard et traitent donc du nombre croissant et de la complexité accrue des décisions financières prises au cours des 17 dernières années. En outre, les écrits envisagent la richesse des ménages dans une perspective globale.
La première partie de la collection examine les taux de participation des ménages aux fonds propres et aux revenus fixes dans le monde entier. Relativement peu de ménages possèdent des titres individuels, à l'exception de ceux de Norvège et de Suède. Les différences entre les politiques publiques, les institutions financières et les indicateurs culturels expliquent ces variations. La deuxième partie examine plus en détail le niveau de participation des ménages aux marchés boursiers et la manière dont les ménages traitent le choix entre des actifs sans risque et des actifs risqués. Trois études de cette section abordent l'aversion au risque d'un point de vue comportemental et cognitif. Les conseils financiers font l'objet d'un traitement approfondi, avec des perspectives sur les ventes abusives, le rôle de conseil des courtiers, ainsi que sur les avantages et inconvénients de la réglementation. L'attention portée à ces questions est appropriée, étant donné le débat houleux aux États-Unis sur les responsabilités fiduciaires des conseillers dans le contexte des règles du Département du travail.
L’étiquette de prix de 1 368 dollars place cette collection hors de portée de la plupart des investisseurs individuels, mais dans les limites du budget d’une bibliothèque. Il constitue une référence inestimable pour les chercheurs, les économistes, les étudiants en finance comportementale, les gestionnaires de patrimoine privés, les gestionnaires de produits et les décideurs publics. La plupart des gens n'auront pas le temps de lire les trois volumes dans leur intégralité, et il n'est pas nécessaire de le faire. Ensemble, ils constituent un ouvrage de référence accessible pour des domaines d’intérêt particuliers. Les contributions individuelles, qui conviennent le mieux à un lectorat technique ou technique, exigent une étude rigoureuse, car elles utilisent souvent des méthodes quantitatives et une analyse statistique pour étayer les hypothèses de leurs auteurs.
Finances des ménages contient beaucoup pour les décideurs à considérer. C'est un bon début dans un domaine qui mérite davantage de recherche. La sophistication croissante de nouveaux types de données comparables entre pays, ainsi que les efforts des décideurs politiques pour mieux comprendre le comportement financier individuel, permettront une pollinisation croisée accrue avec des disciplines connexes, telles que les mathématiques, la psychologie et l’histoire. Espérons que cette interaction permettra de mieux comprendre un domaine d’études en plein essor.
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