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Conformité moderne est une entreprise ambitieuse qui rassemble la myriade de complexités de la gestion des professionnels de l'investissement. Le chapitre intitulé «Une histoire de conformité», qui apparaît dans les deux volumes, offre au lecteur une perspective très détaillée et néanmoins engageante sur les fondements éthiques de la conformité depuis ses débuts modestes dans le monde des courtiers. Alors que la complexité de l'économie mondiale s'est nettement accrue, la conformité a éclairé les meilleures pratiques en matière de réglementation financière, de gouvernance d'entreprise, de soins de santé, de divulgation de l'information financière et de gestion d'actifs à l'échelle mondiale. Le processus a été codifié et institutionnalisé à grande échelle. La discussion est pertinente pour le praticien en investissement car elle contextualise le rôle de la conformité, son importance et sa pertinence toujours croissantes.
Les meilleures pratiques fiduciaires sont cruciales, de même que la compréhension des problèmes de conformité liés au marketing et à la distribution – éléments abordés dans l'ensemble. Au-delà des fondations, le premier volume aborde de manière approfondie des sujets fondamentaux tels que la formation, la garde, la confidentialité, la meilleure exécution et la cybersécurité, ainsi que la préparation à une interaction ferme avec la FINRA (Financial Industry Regulatory Authority) et la US SEC.
Le chapitre du volume 1 intitulé «Conformité et gestion des risques» est un rappel opportun et pertinent de ce qui se passe lorsque la conformité est défaillante. La gestion des placements regorge d'exemples d'échecs en matière de gestion des risques. Des pertes de plusieurs milliards de dollars que JP Morgan a subies en raison du commerce «London Whale», des faux pas catastrophiques des traders voyous à Barings en 1995 et à la Société Générale en 2008, de la faillite de la gestion du capital à long terme en 1998 et des défaillances plus lointaines certains courtiers pris dans la paperasserie attestent tous de la nécessité de donner le ton juste au sommet et que les praticiens individuels comprennent l’importance plus large de leur comportement. renforcer cette nécessité. Bien que peu de dispositions légales explicites obligent les courtiers en valeurs mobilières et les conseillers en investissement à maintenir de solides pratiques de gestion des risques, les organismes de réglementation s’attendent à ce que ces institutions les tiennent à jour.
Le volume II consacre plusieurs chapitres à la conformité des produits, abordant les relations entre le responsable de la conformité et les conseils d'administration des fonds communs de placement et les meilleures pratiques en matière de conformité dans les domaines des fonds négociés en bourse, des sous-conseillers et des fonds privés. La recherche des gestionnaires ayant atteint un niveau de sophistication comparable à celui de la sélection de titres individuels, il est essentiel de comprendre les meilleures pratiques d'évaluation. Deux chapitres traitent de la diligence raisonnable des gestionnaires et des fournisseurs qu’ils engagent. En outre, un chapitre détaillé sur les lignes directrices pour l'évaluation des gestionnaires de placements quantitatifs reconnaît la croissance de cette approche de placement et examine de près le meilleur moyen d'évaluer l'intégrité des données, des modèles et des processus. De nombreux principes fondamentaux s'appliquent, mais des considérations uniques entrent en ligne de compte, compte tenu de la complexité des modèles d'investissement. Une brève section analyse la règle fiduciaire du département du Travail des États-Unis, fournissant une liste de contrôle utile pour aider les praticiens en investissement et les superviseurs à déterminer l'étendue de leurs obligations en vertu de cette réglementation sinueuse.
La connectivité et les technologies financières ont renversé la hiérarchie traditionnelle de contrôle, ce qui a donné naissance à la régtech. Les praticiens de la conformité et de la gestion des investissements devraient y prêter attention. Avec les régulateurs qui l'utilisent déjà, les mégadonnées jouent un rôle important dans l'avenir de la conformité. Les praticiens en investissement et leurs superviseurs doivent comprendre ses implications pour leurs activités. Trois chapitres du volume II traitent ces questions de plus près.
Alors que le monde devient de plus en plus interconnecté, les entreprises qui choisissent d’exercer leurs activités au-delà des frontières doivent satisfaire des demandes toujours plus rigoureuses et faire appel à des conseils et des experts hautement qualifiés. Un chapitre du volume II fournit des conseils aux conseillers en investissement américains qui font ou envisagent de faire affaire dans l’UE. Un exemple de meilleure pratique véritablement mondiale qui associe diligence raisonnable et conformité, les normes de performance mondiales en matière d’investissement (GIPS).®) continuer à évoluer. Pour les praticiens de l'espace institutionnel, le respect des normes GIPS offre un meilleur accès aux clients. Néanmoins, la nature opaque du capital-investissement rend son évaluation de la conformité à la norme GIPS fastidieuse. Ceux qui ont obtenu ou gagnent le certificat en mesure de la performance des investissements (CIPM®), ainsi que les titulaires et les candidats à la charte de la CFA, continueront de faire face à des défis.
Conformité moderne s'inspire de l'expérience de responsables de la conformité et d'avocats expérimentés dans de nombreuses sous-spécialités. Le contenu est rigoureux, bien organisé et bien écrit. Comme les contributeurs l'affirment, les meilleures pratiques sont essentielles au succès et à la survie du professionnel de l'investissement. En effet, "Le dernier chapitre du deuxième volume, intitulé" Les sept péchés capitaux: voies communes, les conseillers en investissement enfreignent leur devoir de fiduciaire ", fournit une leçon importante, en langage simple, au praticien: Les faux pas critiques peuvent nuire de façon permanente à la carrière du praticien.
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