ESG: le rayon X de la finance

La hausse des taux d'intérêt fera des facteurs environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) l'une des sources d'alpha les plus importantes pour les gestionnaires de placements, selon Omar Selim.

Selim est PDG de, une société de gestion d'actifs qui utilise des modèles quantitatifs autodidactes et des données volumineuses pour évaluer la performance et la durabilité des actions cotées au niveau mondial. Lors de l'édition 2017, il a expliqué que la prochaine ère de hausse des taux d'intérêt modifierait radicalement la finance. Ces changements placeront ESG au premier plan de la gestion des investissements.

Omar Selim sur: le prochain cycle de hausse des taux d’intérêts «changera tout» et entraînera probablement un fort basculement vers les actions. "L'esprit d'investissement va changer."

– Charlie Henneman CFA (@CHenneman)

Lorsque les banques centrales mettront un terme à leurs politiques de taux zéro et d’intérêts négatifs, les gestionnaires d’actifs se détourneront de l’environnement persistant pour ne plus se focaliser sur les obligations. Selim a souligné que, contrairement aux revenus fixes, les investissements en actions fournissent la propriété de la société et constituent une incitation à prêter attention aux perspectives à long terme de l’organisation. À son avis, le comportement du cabinet dans les domaines de la durabilité et de la gouvernance constitue le meilleur indicateur de la performance future.

Kosta Ivanovski, CFA, responsable du service des investissements de NLB Nov Penziski Fond, est un récent converti à l'importance de l'ESG. Son entreprise gère deux fonds de pension avec des actifs cumulés estimés à 430 millions d’euros. Ivanovski a commencé à inclure les mesures ESG dans son analyse de la société après avoir entendu des intervenants précédents discuter de ce sujet lors des conférences du CFA Institute.

Ivanovski attribue actuellement aux données ESG un poids de 20% lors de l’évaluation des actions. Cependant, il a souligné la difficulté liée à la collecte d'informations de haute qualité car les entreprises de la région n'étaient pas tenues de respecter les normes de reporting ESG.

Selim s'attend à ce que le secteur des investissements de détail connaisse l'impact le plus important de la conversion de capitaux en actions. L’achat d’actions donnera aux investisseurs occasionnels un moyen d’exprimer leurs valeurs et de transférer des fonds dans des domaines qu’ils considèrent importants, ce qui pourrait créer une base d’investisseurs moins axée sur la performance et plus intéressée par l’impact plus important d’une entreprise.

Selim a déclaré que cela faciliterait ce changement de priorités. La transparence des technologies de grand livre distribué offrira aux investisseurs de détail une fenêtre leur permettant d’observer les conséquences de leurs investissements et leurs effets sur les fournisseurs finaux.

Omar Selim, de Finance, voit trois grandes perturbations dans la finance: l’équité est le nouveau revenu fixe; Big Data et AI; et Génération S – S pour la durabilité (un nouvel état d’esprit).

– Lauren Foster (@laurenfosternyc)

Les investisseurs professionnels doivent changer leur perception de l'analyse ESG, passant d'un frein à la performance à une méthode d'évaluation de la manière dont une entreprise conduit ses affaires, a déclaré Selim. À titre d'exemple, il a décrit deux entreprises. Le premier vend des panneaux solaires, mais maltraite ses employés et utilise des techniques d'installation dommageables pour l'environnement. La seconde, une société de tabac, offre d’excellents avantages aux travailleurs et tente de réduire les effets négatifs de ses méthodes de production.

En corrigeant ces différences, les algorithmes d’Arbreque trouvent des sociétés offrant de meilleures perspectives à long terme – c’est-à-dire qu’elles accordent la priorité à celles qui exercent leurs activités de manière durable et qui risquent moins de faire l’objet de poursuites judiciaires ou de subir un préjudice à la réputation.

Dans un monde caractérisé par un regain d'intérêt pour les actions et une base d'investisseurs soucieuse des valeurs de l'entreprise, Selim affirme qu'ESG servira à financer ce que la radiographie représentait pour la médecine.

Cet article a paru à l'origine sur le.

Si vous avez aimé cet article, n'oubliez pas de vous abonner à la Investisseur entreprenant.

Tous les messages sont l'opinion de l'auteur. En tant que tels, ils ne doivent pas être interprétés comme un conseil en investissement, et les opinions exprimées ne reflètent pas nécessairement les vues du CFA Institute ou de l’employeur de l’auteur.

Crédit image: © Getty Images / kencor04