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Les mèmes sont des idées simples qui s’imposent parfois et changent le monde. Un meme réussi crée un motif viral qui est répliqué encore et encore. Chaque personne du cycle embrasse et applique le mème comme si c'était le leur.
Les mèmes sont plus que des idées, elles peuvent devenir des mandats pour vivre.
Les finances ont subi deux grands cycles de transformation selon ce principe au cours des 100 dernières années et un troisième plus récemment. Dans chacune d'elles, une écriture influente a servi de catalyseur ou de jalon à l'origine et au développement du concept révolutionnaire. De même, un produit ou une invention apparenté a été introduit ou a évolué pour devenir le moteur principal de l’idée. En de rares occasions, ces développements se produisent presque simultanément, bien que la plupart des idées qui deviennent des mots prennent du temps à mûrir avant d'atteindre leur point de basculement de transformation.
Diversifiez votre portefeuille: 1924-1974
L’invention du premier fonds commun de placement à capital variable en 1924, par Kickstart, a marqué l’ère de la diversification. Près de 30 ans plus tard, Harry Markowitz a été publié et est devenu le texte fondateur de Diversification.
Markowitz a adopté un concept simple – «Ne mets pas tous tes œufs dans le même panier» – et a démontré sa vérité mathématique.
Rétrospectivement, ce n’était pas une tâche facile: comment des actifs présentant un risque plus élevé pourraient-ils réduire le risque global du portefeuille? En soi, le concept est contre-intuitif. Mais à partir de cette idée simple, tout un secteur de la gestion de fonds s'est développé. Alors que le fonds commun de placement est devenu son principal véhicule, tout un réseau de gestionnaires d’actifs, de fournisseurs de plateformes, de courtiers, de conseillers et de dépositaires a été créé pour offrir des produits et des services de placement répondant aux besoins de ses clients, des plus grands propriétaires d’actifs au plus petit investisseur de détail.
Et aujourd'hui, quiconque peut être appelé investisseur possède un portefeuille diversifié.
Contrôlez vos dépenses de portefeuille: 1975-1994
La deuxième phase de la finance moderne a débuté en 1975 avec deux développements connexes: l'invention du fonds indiciel, le par Jack Bogle et le groupe Vanguard, et la publication de l'édition de juillet / août 1975 du CFA Institute. Journal des analystes financiers. Ces développements ont déclenché un débat qui perdure à ce jour.
Une seconde invention, le fonds négocié en bourse (ETF), a propulsé cette époque dans sa deuxième phase. . Le premier ETF, le S & P 500 SPDR, offrait un moyen peu coûteux d’investir dans l’indice d’actions américain le plus liquide et le plus connu.
De nombreux autres fonds indiciels ont suivi et aujourd'hui, environ 4 000 milliards de dollars d'actifs sont détenus dans des FNB. En effet, d’ici 2017,. Maintenant, si cette obsession de contrôler les coûts sert en définitive les investisseurs, oui, mais nous en sommes là. Personne n'a dit qu'un mème devait être parfait, il devait simplement devenir viral.
Rendez votre portefeuille percutant: 1992–?
Bien que l’investissement socialement responsable (ISR) existe depuis aussi longtemps que la diversification du portefeuille, son effet révolutionnaire sur la culture de l’investissement n’a commencé à se faire sentir que dans les années 90.
Trois documents ont précipité cette transformation. Les recommandations énoncées sur la manière d'organiser les conseils d'administration et les systèmes comptables de l'entreprise afin d'atténuer les risques et les défaillances en matière de gouvernance d'entreprise. La, établie en 2005, a défini des principes directeurs pour l’investissement responsable et a invité les gestionnaires et les détenteurs d’actifs à participer formellement. Nous avons ensuite appelé les gestionnaires de portefeuille à examiner l’impact carbone de leurs investissements.
L'essor et l'omniprésence croissante de l'ISR n'est le produit d'aucune innovation, mais représente plutôt une réinvention de l'ensemble du secteur. Considérez ceci: Environ Sustainalytics et MSCI ont vu le jour ces dernières années pour collecter des données environnementales, sociales et de gouvernance (ESG) sur les entreprises et d’autres investissements.
Pendant ce temps, . L’impact réel de l’adoption généralisée de ces pratiques n’a pas encore été déterminé. Toutefois, le flot de nouveaux produits de placement ESG ou liés à l’impact, notamment les fonds communs de placement et les ETF, est devenu une inondation.
En 2017, neuf mois après l’introduction de la Morningstar Sustainability Rating (MSR),
Bien que nous soyons encore au début de la manche, le jeu est sans doute en cours.
Le deuxième aspect du meme percutant est la composante comportementale. Des décennies de recherche sur la finance comportementale ont inspiré de nouvelles idées sur la façon dont nous pouvons adapter nos processus d'investissement pour atténuer les heuristiques et les biais en chacun de nous. sont plus subtiles que celles ci-dessus et vont des fonds à date cible aux fonctions de «désabonnement» dans 401 (k).
La prochaine frontière?
Alors qu'en est-il des institutions? Comment pouvons-nous mieux servir les personnes que nous représentons en tant que fiduciaires?
mettre en évidence la manière dont les organisations et les personnes qu’elles confient, du conseil d’administration vers le bas, peuvent devenir
Est-ce que ce seront des personnes, avec l'aide de leurs conseillers, qui trouveront des moyens de mieux gérer les deux côtés du bilan? Mon ami, le croit. Sera-t-il de nouvelles formes d’argent et d’investissements suggérés par la vague actuelle de crypto-monnaie et de blockchain? Sera-ce des applications significatives et durables de l'intelligence artificielle (IA)? Sera-t-il responsable de ce qui, malheureusement, empêche de nombreuses personnes dans le monde de réaliser la sécurité financière et la sécurité de la retraite? Cependant, l’ère actuelle de la finance évolue, en tant que professionnels de l’investissement, nous poser ces types de questions nous aidera à aider nos clients.
Les réponses que nous apportons pourraient ne pas transformer la finance de la même manière que les idées d’Ellis et de Markowitz au cours des ères passées. Mais ils peuvent jouer un rôle mineur dans l'avancement de l'industrie et de nos clients vers un avenir meilleur.
Vous pouvez suivre Christopher K. Merker, PhD, CFA, sur Twitter à.
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Tous les messages sont l'opinion de l'auteur. En tant que tels, ils ne doivent pas être interprétés comme un conseil en investissement, et les opinions exprimées ne reflètent pas nécessairement les vues du CFA Institute ou de l’employeur de l’auteur.
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