L'écart entre les sexes dans le capital de risque: qu'est-ce qui est qualifié de contenu féminin?

Il y a trop peu de femmes qui prennent des décisions d'investissement en capital de risque et trop peu de femmes qui reçoivent des investissements en capital de risque. En conséquence, diverses initiatives valables ont cherché à accroître la présence des femmes des deux côtés de l'équation de capital-risque, en particulier parmi celles recevant des fonds de capital-risque. Mais ces programmes sont parfois critiqués pour avoir donné de l'argent à des entreprises auxquelles très peu de femmes sont associées de manière percutante.

Mais il existe une solution: un système basé sur des points similaire à celui utilisé par l'industrie de la radio canadienne pour déterminer le contenu canadien, appelé ici CanCon.

Des règles simples, claires et faciles à comprendre autour de FemCon (contenu féminin) élimineront les désaccords sur le point de savoir si une entreprise donnée est considérée comme une bénéficiaire digne et diversifiée des fonds destinée à promouvoir les femmes dans l’espace.

Soyons clairs: nous n’avons pas besoin de règles pour les entreprises composées exclusivement de fondatrices, de cadres et de membres du conseil d’administration. Nous n'avons pas non plus besoin d'eux lorsqu'il n'y a pas de femmes. Nous en avons besoin pour les cas entre les deux!

Dans quelle mesure l'écart entre les sexes de la VC est-il grave? C'est affreux, et ça ne va pas mieux. , les entreprises fondées par des femmes n’ont reçu que 2,2% des dollars de capital-risque, soit le même montant que l’année précédente. , moins de 10% des décideurs des entreprises de CR étaient des femmes et près des trois quarts (74%) des sociétés de CR américaines n’avaient pas une seule femme investisseur. , 15% des partenaires de capital-risque étaient des femmes en 2018 et des entreprises fondées par des femmes.

est une initiative visant à canaliser les capitaux vers les entreprises en démarrage fondées par des femmes, avec des projets de transfert de 100 millions de dollars aux entreprises éligibles d’ici à 2020 et d’un milliard de dollars au cours des 10 prochaines années. , un fonds de démarrage de 3 millions de dollars, travaille également dans ce domaine. Un programme du gouvernement canadien, doté de 200 millions de dollars canadiens, investit directement dans des entreprises dirigées par des femmes – plus en détail dans la définition de celle-ci – et indirectement en allouant de l’argent à des fonds de capital de risque émergents ayant au moins une femme partenaire et qui se sont engagés d'investir dans des entreprises technologiques dirigées par des femmes.

Bien que cibler des fonds sur des entreprises dirigées par des femmes soit une bonne chose, les fonds alloués à la réduction de l’écart entre les hommes et les femmes de capital-risque représentent une baisse dans le panier de capital-risque. totalisé 255 milliards de dollars, avec le et. Les fonds destinés à combler le fossé entre les sexes représentent donc bien moins de 1% du total annuel et sont répartis sur plusieurs années.

Quelle est la norme?

Qu'est-ce qui fait qu'une entreprise est dirigée par une femme? En utilisant la définition du fonds BDC WIT: «(I) t est dirigée par une femme fondatrice, cofondatrice, PDG ou cadre dirigeant de la direction de l’entreprise. Les cadres doivent occuper leur rôle pendant au moins un an. ”

Ces normes ont du sens: nous ne voulons pas d’une entreprise qui embauche une femme symbolique à la dernière minute uniquement pour obtenir un financement, et nous ne voulons pas investir dans une entreprise qui a un conseil d’administration et une suite exécutive entièrement composée d'hommes rôles subalternes dotés de femmes. Et avoir une femme dans l'équipe de direction vaut mieux que rien, non? Mais reste . . . la barre est-elle assez haute?

Quelques articles récents disent non. Avant de les citer, je dois noter que je ne critique aucune de ces organisations: ce sont de bonnes initiatives composées de bonnes personnes et qui ne font que suivre les règles qui leur ont été données. Ce que je veux dire, c'est que nous devrions nous efforcer d'améliorer les règles.

Le site féministe LiisBeth – «Notes de terrain pour les changemakers féministes» – Alors qu'une majorité a fait au moins un peu plus que le strict minimum, quatre d'entre elles l'ont à peine fait.

Nancy Wilson, fondatrice et chef de la direction de la Chambre de commerce des femmes canadiennes, a soulevé des points similaires à propos du fonds BDC dans une lettre d'opinion récente intitulée «». Elle a proposé de fixer des normes plus strictes pour les sociétés bénéficiaires:

“. . . entreprises dont au moins 50% des propriétaires sont des femmes et au moins 50% des membres de la direction disposent de capacités de prise de décisions stratégiques au plus haut niveau. . . si un fonds est destiné à soutenir les femmes dans un secteur particulier, au moins une des femmes occupant un poste de haute direction doit occuper un poste directement lié à ce secteur. Dans le cas de la technologie, une femme doit occuper le poste de directeur général, de responsable de la technologie ou tout autre rôle technologique ou de développement au plus haut niveau. ”

En tant qu'ancien VC, j'applaudis à la direction de Wilson, mais je pense que la barre qu'elle a fixée est irréaliste en 2020. La norme de moitié de propriété et de direction chez les femmes ainsi que celle de PDG / CTO prendront beaucoup de temps, et signifient probablement que BDC serait terriblement tarde à mettre en œuvre ses 200 millions de dollars. En avril de cette année,. (Bien que le fonds ait été élargi en 2018, il existe depuis 2016, il ne part donc pas exactement de zéro.) À ce rythme de déploiement de capital, BDC aurait besoin de 13 autres années pour investir le solde de ses fonds, ce qui en supposant que la norme «au moins une femme quelque part» soit faible. Fixer la barre beaucoup plus haut prolongerait ce délai bien au-delà de 13 ans.

Alors, y a-t-il un moyen terme?

Le modèle CanCon

Jusqu'en 1971, les musiciens canadiens étaient rarement entendus à la radio canadienne. Le Conseil de la radiodiffusion et des télécommunications canadiennes (CRTC) a donc établi des règles obligeant les stations à consacrer au moins 25% de leur temps d'antenne au contenu canadien, ou CanCon. Ils ont appliqué un système multipoint appelé MAPL – comme le drapeau canadien: mignon, hein? Les points ont été comptés en fonction de qui a écrit le Music, le UNEartiste qui a joué la pièce où il était Performé, et qui a écrit le Lyrics.

Alors, à quoi ressemblerait une formule FemCon?

FemCon: un système de points pour mesurer les entreprises dirigées par une femme

• Fondateurs / propriétaires: Si une femme a inventé un produit, même si elle ne dirige plus la société, cela devrait compter pour quelque chose. Il en va de même si les femmes constituent une participation de 10% ou plus. Donnons donc un demi-point par femme fondateur / propriétaire.
• Equipe R & D: Même après la création d'une entreprise, il reste encore beaucoup à faire en R & D. Le est un peu moins de 25%, donc aucun point ne devrait être attribué pour le simple fait d'être moyen. Mais qu’en est-il d’un point pour 37,5% et de deux points pour 50%?
• Équipe exécutive: Attribuons un point par femme, avec deux points pour PDG.
• Conseil d'administration: Oui, le conseil compte, mais pas autant que le C-suite. Un demi-point par membre du conseil d'administration semble à peu près correct.
• Conseil consultatif: Les membres du conseil consultatif n'ont aucune influence juridiquement contraignante sur une entreprise, mais ils peuvent toujours jouer un rôle. Nous donnerons un quart de point à chaque femme.
• Si plus de la moitié des employés sont des femmes, cela mérite un point.
• Si l’entreprise travaille spécifiquement sur quelque chose qui sert les clientes ou résout un problème pour les femmes, cela vaut un autre point, peut-être même deux.
• L'un des objectifs de ce type de programmes est non seulement de récompenser les nouvelles entreprises dirigées par des femmes, mais également les entreprises qui investissent dans le capital-risque. Donc, si une entreprise a reçu un financement matériel de la part d’un partenaire d’investissement de sexe féminin, c’est-à-dire que le partenaire principal qui a pris la décision de financement était une femme, il ya alors un autre point.
• Si la société a une déclaration de mission qui parle d'un engagement en faveur de l'égalité des sexes, etc. . . mais pas de femmes fondatrices, ingénieurs, cadres, membres du conseil, et autres? Zéro points. Parler n'est pas cher. Seule l'action compte.

À l'heure actuelle, BDC semble affirmer qu'un score d'un point pourrait suffire à se qualifier. De même, les fonds X Factor et Billion Dollar Fund semblent attribuer de l’argent à une fondatrice unique. je suis d'accord avec LiisBeth et Wilson: Cela ne suffit pas. J'ai donc élargi le plus possible les différentes catégories d'obtention de points, en leur proposant des moyens simples de marquer plusieurs points.

Est-ce que quatre points devraient être le nouveau bar? PDG plus CMO, et deux membres du conseil? CFO, 38% de l'équipe de R & D, deux fondateurs et une investisseuse de capital-risque dirigée par une femme? Cela soulève la barre mais le garde à portée de main.

Tout ce qui précède est modifiable, bien sûr, et rien n'est figé. Mais le concept ne semble-t-il pas être une approche plausible?

Et n’en restons pas là. Un tel système ne pourrait-il pas servir de modèle à d’autres types d’investissement dans la diversité? Les femmes sont en effet sous-représentées lorsqu'il s'agit de recevoir des dollars de capital-risque. Mais surtout les Afro-Américains et les Hispaniques. Un système de points similaire pourrait également fonctionner pour ces groupes.

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Tous les messages sont l'opinion de l'auteur. En tant que tels, ils ne doivent pas être interprétés comme un conseil en investissement, et les opinions exprimées ne reflètent pas nécessairement les vues du CFA Institute ou de l’employeur de l’auteur.

Crédit image: © Getty Images / jozefmicic

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