Pourquoi j'ai choisi ce 'portefeuille tout temps' controversé pour mon épargne-vie

J'ai eu une brève incursion dans les investissements boursiers en 2010. Je venais de sortir de l'université et je gagnais mon premier vrai salaire. J'ai commencé à lire sur l'investissement dans le sérieux, et j'ai rapidement adopté une stratégie de style «Bogleheads». Ces gens sont des disciples de John Bogle, l'homme qui a créé Vanguard et popularisé le. En raison de mon jeune âge, j'ai opté pour un portefeuille très agressif composé de 100% d'actions.

J'avais lu cela, mais si vous le pouvez, vous récolterez les meilleurs rendements possibles.

J'ai moqué à l'idée que je pourrais peut-être renflouer quand les temps sont devenus difficiles. J'étais résilient! J'étais un athlète professionnel! J'ai mangé le risque pour le petit déjeuner!

Pendant un moment, le marché a monté et s'est élevé, et je me suis senti invincible. Puis, à l'été 2011,. Les gens pensaient que la Grèce manquerait à sa dette. Les États-Unis ont vu leur cote de crédit abaissée pour la première fois. C'était effrayant.

J'ai immédiatement oublié toute ma formation. J'étais comme quelqu'un qui a beaucoup joué au jeu vidéo «Call of Duty», puis j'ai naïvement pensé que je serais prêt si une vraie guerre éclatait et si on me faisait appeler.

Tout ce que j’avais lu sur l’importance de surmonter les moments difficiles passait par la fenêtre. C'était tout théorique. Je perdais chaque jour de grandes quantités d'argent réel.

Je savais que je ne devais pas lire, mais je l’ai fait. C'était comme si les choses allaient empirer. Mon imagination s'est déchaînée. J'avais imaginé l'effondrement de la Grèce et de l'UE, les famines mondiales, les grandes dépressions, les bols à poussière. Je devais sortir tant que je pouvais, accumuler de l'argent et acheter des denrées non périssables.

J'ai vendu, à peu près exactement au bas de la trempette. Avance rapide jusqu'à présent et j'ai manqué les rendements spectaculaires des marchés boursiers au cours des six dernières années en raison de ma décision prise avec panique.

Entrez le papillon d'or

Récemment, j'ai recommencé à me tourner vers le monde des investissements. Je recherchais quelque chose de beaucoup moins volatile que les actions à 100%. J'ai rapidement ciblé le site pour m'aider dans mes recherches. Le site permet de tester facilement tout portefeuille et de voir comment il se serait comporté en termes de rendements historiques, de volatilité, de sensibilité à la date de début et à peu près à n’importe quelle autre mesure imaginable.

Ma partie préférée du site est la section «», qui explique 17 portefeuilles classiques et fréquemment utilisés. Vous pouvez sélectionner n'importe lequel d'entre eux et en savoir plus sur leurs composants et leurs performances historiques. J'ai été attiré par un portefeuille particulier, celui qui a été conçu par le fondateur du site Web, Tyler. Il est ingénieur en mécanique avec une solide formation en mathématiques et un intérêt pour la finance. Il a surnommé son chef-d'œuvre "."

Le Golden Butterfly, ou GB en abrégé, est composé de 20% d'actions de valeurs à petite capitalisation, de 20% d'actions de grandes capitalisations, de 20% d'obligations du Trésor à long terme, de 20% de liquidités et de 20% d'or. Il repose sur le principe selon lequel il existe quatre conditions économiques générales, et une certaine classe d’actifs a tendance à bien se comporter dans chacune d’elles:

• Prospérité = Stocks
• Récession = Cash
• Inflation = Or
• Déflation = Trésors à long terme

Si vous connaissez le «portefeuille permanent» de Harry Browne, vous remarquerez les similitudes. La différence réside dans le fait que la Grande-Bretagne investit davantage dans des actions, la prospérité ayant toujours été la condition économique la plus courante.

La performance historique du GB est impressionnante. Tyler a analysé les performances du Royaume-Uni par rapport à un portefeuille boursier de 100% au total au cours des 43 dernières années, et a constaté que "le Golden Butterfly avait un taux de croissance annuel composé à long terme presque identique, mais avec une volatilité inférieure de 60%, une pire année de seulement -11% et un plus long prélèvement de seulement deux ans ".

Ces rendements historiques, associés à un manque de volatilité, m'ont beaucoup attiré.

Défendre l'étrangeté: Questions et réponses avec Tyler, fondateur de PortfolioCharts

C'est un portefeuille controversé. Trois des quatre actifs ne devraient pas générer d’énormes rendements, ce qui donne un aspect un peu confus. Tyler lui-même a eu la générosité de répondre à certaines de mes questions et de mieux comprendre le portefeuille Golden Butterfly:

Q: Pourquoi est-il si important de regarder l'ensemble du portefeuille de Grande-Bretagne, par opposition à chaque composant isolé?

R: «Certaines personnes pensent à investir comme à créer leur propre mélange de sentiers. Ils goûtent chaque ingrédient, le jugent selon son mérite et n'incluent que leurs ingrédients préférés dans le sac. Mais la répartition de l'actif nécessite de penser comme un boulanger avec un sens de la chimie. Des cuillerées individuelles de sucre, de farine, de beurre, d'œufs et de bicarbonate de soude peuvent être désagréables en soi, mais combinez-les dans les bonnes proportions pour obtenir des biscuits en forme de papillon ».

Q: Comment réagissez-vous à la critique selon laquelle la Grande-Bretagne n’a que bonne mine en raison de données de suréquipement et de sélection des données?

R: «Je crois fermement qu’il est important de prendre des décisions d’investissement fondées sur des preuves en utilisant de bonnes données. Pour contrer la tentation de sur-ajustement et de cherry pick qui a donné une mauvaise réputation à l'arrière-test, j'évalue toujours les portefeuilles en fonction des délais les plus favorables, mais également des pires. Le Golden Butterfly séduit de nombreuses personnes, non pas parce qu'il a surperformé au cours d'une période spécifique qui pourrait ne jamais se reproduire, mais parce qu'il a enregistré des rendements remarquablement constants, à la fois dans le bon et dans le mauvais. "

Q: Beaucoup de gens détestent l'or. Pouvez-vous donner de l'amour au métal brillant?

R: «Indépendamment de vos préjugés personnels, les données montrent clairement que l'or peut être un ingrédient extrêmement utile dans un portefeuille bien équilibré pour supporter le jour où les actions et les obligations peinent. Je ne crois pas que quiconque devrait investir dans quelque chose qu’il déteste, mais vous vous devez de montrer comment un peu d’or pourrait améliorer la cohérence de votre propre portefeuille. "

Q: De nombreux investisseurs diraient que le Royaume-Uni est trop conservateur pour une personne de mon âge (30 ans). Que pensez-vous de cette hypothèse?

A: «Tout est une question de perspective. Le Golden Butterfly est-il trop conservateur parce qu'il ne détient que 40% des actions ou trop agressif parce qu'il détient 60% des actions à petite capitalisation, des bons du Trésor à long terme et de l'or? Personnellement, je pense que cela plaît surtout aux investisseurs qui comprennent que les étiquettes ne sont pas pertinentes, car investir judicieusement ne consiste pas à maximiser les risques tolérables, mais à atteindre vos objectifs vitaux avec un minimum d'incertitude.

Q: Comment gérez-vous mentalement l’atteinte de la «fête de la bourse» (un marché haussier énorme)?

R: «Tout le monde aime faire une bonne fête jusqu'à ce qu'ils aient la gueule de bois. Après mes propres expériences d'apprentissage, j'ai choisi de passer à un portefeuille cohérent sur lequel je savais pouvoir compter pour atteindre mes objectifs avec un minimum de stress et d'effort. J'aime toujours les bonnes soirées, mais j'investis dans la sobriété. »

Q: Depuis combien de temps utilisez-vous le portefeuille permanent et utilisez-vous maintenant le Go?

R: «Je suis devenu un investisseur du portefeuille permanent vers 2011 et cela m'a très bien servi à la fois financièrement et émotionnellement. Selon votre point de vue, je suis aujourd’hui composé à 80% de PP ou à 100% de Go (avec des modifications mineures en fonction de ma situation personnelle). Mais tout le monde est différent et il n’ya pas de portefeuille unique pour les gouverner tous. Connais-toi toi-même et investis en conséquence!

Résumer

J'ai lentement transféré mes économies dans le papillon d'or, et cela m'a procuré une tranquillité d'esprit. Je veillerai à informer tout le monde de ma réaction au prochain marché baissier, mais je peux vous garantir une chose: tant que je serai investi dans ce portefeuille, je ne paniquerai pas, je ne prédirai pas la fin du monde, hurler et courez vers les collines.

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