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La finance comportementale repose sur un principe simple: les plus grands risques liés aux investissements sont inhérents à nous-mêmes en tant que décideurs. La biologie encourage notre cerveau à prendre des raccourcis cognitifs pouvant causer de gros problèmes.
Mais le psychologue Daniel Crosby estime que nous n’avons pas à être nos pires ennemis en matière d’investissement. "Les nouvelles ne sont pas vraiment si mauvaises", a-t-il expliqué à la, animé par. Il est possible de naviguer autour de nos lacunes innées et de contrecarrer nos partis pris.
"La nature humaine est à la fois un miracle et un gâchis", a déclaré Crosby. "Les facteurs qui ont contribué à notre succès en tant qu'espèce – du point de vue de la reproduction, du point de vue de l'évolution – nous servent souvent très mal en tant qu'investisseurs." L'aversion au risque, par exemple, nous a aidés à nous adapter et à survivre pendant des milliers d'années. cela nous conduit également à faire de mauvais choix financiers.
Mais la première étape pour surmonter ces erreurs et prendre de meilleures décisions consiste à identifier les biais qui influencent notre jugement. Les universitaires ont déjà nommé. «Certains de ces petits partis pris ne visaient que le maintien en poste», a plaisanté Crosby.
Nous ne pouvons probablement pas les suivre tous. Mais les 200 appartiennent généralement à plusieurs catégories. «Nous sommes sujets à quatre types principaux d’erreurs de comportement», a-t-il déclaré. Ils sont les suivants:
- Ego: Les préjugés liés à l'ego se manifestent par une confiance excessive ou la conviction que. Nous pensons que nos idées sont plus précises et nos mesures plus précises que celles des autres. «La sur-précision est un moyen de nous tromper», a-t-il déclaré.
- Préservation: Ces types de préjugés se produisent lorsque nous nous en tenons à ce que nous savons, combinant le choix habituel avec le meilleur choix. À titre d'exemple, Crosby a souligné la Mona Lisa – Valorisons-nous l’œuvre de Léonard de Vinci en raison de sa valeur artistique? Crosby ne le croit pas. «Nous confondons avoir entendu parler de quelque chose avec quelque chose de bon tout le temps», a-t-il déclaré.
- Attention: Ces biais permettent à nos mémoires d'influencer notre évaluation des probabilités. À titre d’exemple, Crosby a expliqué comment les souvenirs des attaques terroristes du 11 septembre 2001 avaient incité de nombreuses personnes à se méfier des voyages en avion. Cela signifiait que plus de gens optaient pour les automobiles pour les voyages de longue distance, ce qui en retour. «Nous le faisons tout le temps, de manière grande et petite», a-t-il déclaré.
- Émotion: «Nous confondons nos émotions avec notre gestion des risques», a déclaré Crosby. «Nous confondons ce qui est amusant et ce qui nous rend émotionnellement bien avec ce qui est en sécurité.» Les comportements émotionnels ont dominé l’histoire du marché.
Mais reconnaître ces biais n’est que le début. La prochaine étape, la plus critique, consiste à les contrer. Le rasoir d’Occam s’applique ainsi: plus la solution est simple, mieux c'est.
«Plus un système est complexe et dynamique, plus la solution doit être simple», a déclaré Crosby. Il recommande de vérifier les données avec soin, de trouver des moyens d’élaborer un point de vue extérieur sur des sujets avec lesquels nous ne sommes pas familiers et de prendre des mesures pour dissiper les émotions des décisions d’investissement. Il a notamment souligné que la méditation était particulièrement utile pour les professionnels de l'investissement.
Crosby a terminé son exposé en soulignant l'importance de ces idées pour les gestionnaires de patrimoine au service de clients privés. «Le travail que vous faites est important», a-t-il déclaré. «Les personnes que vous servez sont les bénéficiaires de ce bon travail. Mais votre compréhension d’eux et de leur comportement limite votre efficacité. »
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Tous les messages sont l'opinion de l'auteur. En tant que tels, ils ne doivent pas être interprétés comme un conseil en investissement, et les opinions exprimées ne reflètent pas nécessairement les vues du CFA Institute ou de l’employeur de l’auteur.
Crédit image: © Getty Images / erhui1979
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